BẮC KINH — Quỹ đầu tư mạo hiểm tập trung vào Trung Quốc và các quỹ đầu tư tư nhân khác đã có một khởi đầu chậm chạp trong năm nay và dự kiến sẽ kéo mức huy động vốn ở châu Á-Thái Bình Dương xuống mức thấp nhất trong 10 năm.
Đó là theo bản cập nhật quý hai vào thứ Năm từ Preqin, một công ty nghiên cứu tài sản thay thế – Alternative Asset. Tài sản thay thế bao gồm vốn mạo hiểm, nhưng không phải cổ phiếu và trái phiếu giao dịch công khai.
“Với những bất ổn kinh tế đang diễn ra và căng thẳng địa chính trị liên quan đến Trung Quốc, các nhà đầu tư tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng”, Angela Lai, phó chủ tịch kiêm người đứng đầu APAC và định giá, nghiên cứu chuyên sâu, tại Preqin, cho biết trong một tuyên bố.
“Chúng tôi hiện không thấy các nhà đầu tư quay trở lại với số lượng lớn để bổ sung phân bổ cụ thể cho thị trường Trung Quốc.”
Sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc sau đại dịch đã chậm lại trong những tháng gần đây. Những thách thức đối với thế giới đầu tư mạo hiểm còn xa hơn nữa.
Hậu quả xung quanh những lùm xùm từ đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng tại Hoa Kỳ của hãng Didi vào mùa hè năm 2021 và sự giám sát chặt chẽ hơn của cơ quan quản lý từ Hoa Kỳ và Trung Quốc đã tạm dừng xu hướng đầu tư quốc tế từng có lúc rất thịnh vượng.
Preqin cho biết các quỹ đầu tư mạo hiểm tập trung vào Trung Quốc đã huy động được 2,7 tỷ USD trong quý hai, giảm hơn 50% so với quý đầu tiên. Báo cáo cho biết điều đó đã kéo tổng số vốn đầu tư mạo hiểm ở châu Á-Thái Bình Dương xuống còn 4,5 tỷ USD trong quý hai, mức thấp nhất trong ít nhất 5 năm….
Tuy nhiên, “không có nhà đầu tư tinh vi nào của Mỹ nghĩ rằng họ có thể kiếm được tất cả tiền chỉ bằng cách đầu tư vào Mỹ”, ông nói, đồng thời lưu ý rằng các công ty vẫn đang tìm kiếm cơ hội ở Trung Quốc và Ấn Độ để tối đa hóa lợi nhuận.
Các nhà phân tích của Preqin vẫn coi “nền kinh tế Trung Quốc là chìa khóa cho sự phục hồi hoàn toàn” ở châu Á-Thái Bình Dương nhờ “nhiều cơ hội đầu tư và thị trường vốn sâu rộng, đồng thời có ảnh hưởng đáng kể với tư cách là đối tác thương mại hàng đầu của nhiều quốc gia APAC.”
Tại Trung Quốc, các quy định mới dành cho các quỹ đầu tư tư nhân sẽ có hiệu lực từ ngày 1/9, với mục tiêu đã nêu là “hướng dẫn” đầu tư mạo hiểm để đầu tư dài hạn vào “các công ty khởi nghiệp sáng tạo”. Đó là theo một bản dịch tiếng Trung của CNBC.
Định giá công ty Trung Quốc bị giảm
Về vốn cổ phần tư nhân, các quỹ tập trung vào Trung Quốc đang gặp “thời điểm thậm chí còn khó khăn hơn” trong năm nay, Lai cho biết thêm rằng vào năm 2022, họ chỉ huy động được dưới 12% số tiền đã huy động được vào năm 2021.
Preqin cho biết, tài sản do các công ty cổ phần tư nhân tập trung vào Trung Quốc quản lý cũng giảm lần đầu tiên sau ít nhất 5 năm, đồng thời lưu ý rằng đây là “sự phát triển đáng để theo dõi.”
Lai cho biết đó là kết quả của việc vốn mới đến chậm hơn so với việc các công ty đang thanh lý các khoản đầu tư hiện tại – và nếu định giá của các khoản đầu tư đó giảm.
Preqin cho biết, phản ánh xu hướng toàn cầu về việc định giá giảm, công ty khởi nghiệp thời trang Shein có trụ sở tại Trung Quốc đã huy động được 2 tỷ USD trong quý hai – nhưng với mức định giá cho công ty chỉ có 66 tỷ USD so với 100 tỷ USD vào hơn một năm trước.
Nguồn vốn chảy vào Nhật Bản
Trong khi đó, tiền đang chảy vào Nhật Bản.
Preqin cho biết các quỹ khu vực châu Á đã tăng tỷ trọng huy động vốn cổ phần tư nhân ở APAC trong quý hai, trong đó các Advantage Partners tập trung vào Nhật Bản đã huy động được số tiền lớn nhất chỉ dưới mức 1 tỷ USD, Preqin cho biết.
Báo cáo cho biết, Nhật Bản có số lượng giao dịch mua cổ phần tư nhân cao nhất ở châu Á-Thái Bình Dương trong hai quý liên tiếp, trong khi các giao dịch ở Trung Quốc rộng lớn hơn giảm hơn 55% trong quý hai so với quý đầu tiên.
“Thị trường này thường được coi là có rủi ro thấp hơn, với lợi nhuận tương đối ổn định, mặc dù đôi khi thấp hơn. Đồng yên Nhật mất giá so với đồng đô la Mỹ càng làm tăng thêm sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt là các nhà đầu tư bất động sản.”
Đáng chú ý, tỷ phú Mỹ Warren Buffett đã tăng cường đầu tư vào Nhật Bản trong năm nay.
Trong hoạt động thỏa thuận khác ở châu Á-Thái Bình Dương trong quý hai, Preqin lưu ý các thỏa thuận được hỗ trợ bởi vốn tư nhân của Nhật Bản và Hàn Quốc trong chất bán dẫn và chuỗi cung ứng ô tô điện.
Báo cáo cho biết: “Chúng tôi mong đợi sự tập trung ngày càng tăng vào các công nghệ tiên tiến trên khắp APAC khi cuộc chạy đua công nghệ giữa Trung Quốc và Mỹ ngày càng gay gắt”. “Điều này sẽ xúc tác cho nhiều khoản đầu tư hơn dọc theo các chuỗi giá trị này, ngụ ý rằng các cơ hội cho các nhà đầu tư tư nhân có thể xuất hiện.”
