Khủng hoảng bất động sản của Việt Nam có thể tồi tệ đến mức nào?
Cù Tuấn, biên dịch
27-10-2023
HÀ NỘI, ngày 26 tháng 10 (Reuters) – Một năm khó khăn đối với lĩnh vực bất động sản của Việt Nam đã chứng kiến các công ty phát triển bất động sản không thể trả nợ lãi, trong bối cảnh khủng hoảng tín dụng do các biện pháp không đúng lúc của chính phủ gây ra, mặc dù các rủi ro lan tỏa đã bị hạn chế.
Dragon Capital, Quỹ đầu tư chủ chốt tại Việt Nam cho biết, mảng bất động sản có thành tích tệ nhất trong tháng trước trên sàn giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh, với mức giảm gần 16% trong tháng.
Điều đó đã hạn chế hai năm biến động về cổ phiếu của các nhà phát triển, lan rộng sang trái phiếu doanh nghiệp hồi năm ngoái, ảnh hưởng đến hoạt động phát triển dự án và để lại những khu bất động sản “ma” cao cấp.
NHỮNG CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NÀO ĐANG GẶP RẮC RỐI?

Novaland là công ty phát triển bất động sản niêm yết lớn nhất gặp khó khăn khi cổ phiếu giảm hơn 80% trong một năm, sau khi công ty trễ hạn thanh toán lãi trái phiếu trong và ngoài nước, gây ra tranh chấp với một số chủ nợ quốc tế.
Cổ phiếu của công ty bất động sản niêm yết lớn nhất – Vinhomes, một phần của tập đoàn lớn nhất Việt Nam VinGroup, đã giảm 6,2% vào thứ Sáu xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3, sau khi công ty này phát hành trái phiếu chuyển đổi mới để trả nợ vay.
Theo VISRating, một công ty thuộc sở hữu một phần của Moody’s, các công ty chưa niêm yết khác nhưng đã không thanh toán được các khoản nợ gần đây bao gồm Hưng Thịnh Corp, một công ty phát triển bất động sản lớn ở miền Nam Việt Nam, và Vạn Thịnh Phát, với chủ tịch của công ty này đã bị bắt trong một cuộc trấn áp tham nhũng hồi năm ngoái.
Các tòa nhà trống rỗng với nội thất chưa hoàn thiện đang nằm trơ tại “thị trấn Địa Trung Hải” của nhà phát triển Sun Group trên đảo Phú Quốc, trong khi khung xương của những tòa nhà cao tầng chưa hoàn thiện đang nằm cạnh những tòa tháp cao sáng đèn ở Hà Nội là do một công ty phát triển khác, Sunshine, xây dựng.

Và áp lực đang gia tăng, với trái phiếu bất động sản trị giá khoảng 6 tỷ USD sẽ đáo hạn mỗi năm trong năm nay và năm tới, gấp gần ba lần so với năm 2022.
RỦI RO LAN TỎA SẼ XẢY RA NHƯ THẾ NÀO?
Vào tháng 9, Ngân hàng Phát triển Châu Á đã cảnh báo về khả năng lan tỏa sang ngành ngân hàng từ những bất thường trong trái phiếu doanh nghiệp và thị trường bất động sản Việt Nam, mặc dù trái phiếu gặp khó khăn chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng tín dụng ngân hàng.
Jean Xavier của S&P Global cho biết “không có nguy cơ lây lan lớn”, nhưng ông cảnh báo về sự phát triển chậm trong các lĩnh vực tiêu dùng quan trọng và tác động tiêu cực đến các lĩnh vực liên quan chặt chẽ đến bất động sản, như xây dựng và các sản phẩm xây dựng.
NGÂN HÀNG NÀO ĐANG BỊ ẢNH HƯỞNG NHẤT?
S&P Global cho biết, mức độ gắn kết của hệ thống ngân hàng với lĩnh vực bất động sản lên tới khoảng 25% tổng số khoản vay, chủ yếu thông qua các khoản thế chấp, tuy nhiên, chúng không được coi là rủi ro nhờ có việc làm ổn định.
S&P Global cho biết, trái phiếu doanh nghiệp đang chiếm khoảng 3% tổng số khoản cho vay của các ngân hàng, trong đó ước tính khoảng 1/3 đến một nửa có liên quan đến tài sản.

Các ngân hàng gắn kết nhiều nhất với lĩnh vực bất động sản là Ngân hàng Đông Nam Á (SAB), Ngân hàng Hàng Hải (MB), Ngân hàng Thương mại Á Châu (ACB), Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng (VP Bank) và Sacombank, theo dữ liệu năm 2022 được VISRating trích dẫn.
![[Case Study] – VPBank Rebrand – Deciphering the rebranding strategy and ...](https://maludesign.vn/wp-content/uploads/2022/08/AbjH708dSCSzsfW9A07o00SgNvGHl5GyqgernVB1.jpg)
Trong số này, chỉ có VP Bank được xếp vào nhóm ngân hàng cho vay nhiều nhất.
KHỦNG HOẢNG ĐÃ BẮT ĐẦU NHƯ THẾ NÀO?
Các nhà phân tích đổ lỗi những rắc rối tồi tệ nhất cho một chiến dịch chống tham nhũng kéo dài mà chính quyền đã đẩy mạnh vào cuối năm ngoái.
Họ coi vụ bắt giữ bà Trương Mỹ Lan, Chủ tịch Tập đoàn Vạn Thịnh Phát Holdings vào tháng 10/2022 vì tội gian lận tài chính, là bước ngoặt khiến niềm tin sụt giảm.
Vụ bắt giữ này tuân theo các quy định cứng rắn hơn về tính minh bạch và phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ được thông qua vào tháng 9 năm đó, đồng thời trùng với thời điểm kinh tế suy thoái, khiến chính quyền buộc phải đình chỉ chúng vài tháng sau đó do thị trường đóng băng.
Việc phát hành trái phiếu bị đình trệ và các khoản vay ngân hàng giảm, khiến chính phủ liên tục thúc giục các tổ chức cho vay tăng cường tín dụng.
VIỆT NAM CÓ LÀ MỘT TRUNG QUỐC MỚI?

Trong khi các biện pháp không đúng thời điểm của chính phủ Việt Nam, nợ cao và tình trạng dư cung của các công ty là nguyên nhân gây ra những khó khăn cho lĩnh vực bất động sản ở cả hai quốc gia, thì điều kiện ở Việt Nam khác với nước láng giềng.
Xavier Jean của S&P cho biết, triển vọng dài hạn của Việt Nam là tích cực hơn khi dân số quốc gia này trẻ hơn và tầng lớp trung lưu ngày càng mở rộng sẽ khiến nhu cầu về bất động sản ở mức cao.
Ông nói thêm, Việt Nam có tình trạng dư cung và đầu cơ bất động sản ít nghiêm trọng hơn khi so với Trung Quốc, trong khi đóng góp của bất động sản cho nền kinh tế Việt Nam cũng nhỏ hơn.
(1USD =24.606 đồng).
Điều Răn: Mến Chúa, Yêu Người-Cha Vương
Làm việc thiện
KHÔNG GIAN THÁNH – Lm. Minh Anh, Tgp. Huế
HAI MẶT CỦA MỘT ĐỒNG XU – Lm. Minh Anh, Tgp.Hue
Lm. Minh Anh, Tgp.Hue
“Tất cả luật Môsê và các sách ngôn sứ đều tuỳ thuộc vào hai điều răn ấy!”.
Nhà thơ Leigh Hunt viết, “Một đêm nọ, Abou Ben Adhem thức dậy, thấy một thiên thần đang ghi vào một cuốn sổ vàng tên của những người yêu mến Thiên Chúa. Abou hỏi, “Có tên tôi không?”. Thiên thần đáp, “Rất tiếc, không!”. Abou nói, “Vậy xin ngài hãy viết tên tôi như một người yêu thương đồng loại!”. Hôm sau, thiên thần lại đến với danh sách những người yêu mến Thiên Chúa và tên của Abou Ben Adhem đứng đầu!”.
Kính thưa Anh Chị em,
Bài thơ của Leigh Hunt tiết lộ một chân lý: tình yêu đích thực đối với Thiên Chúa và tình yêu đích thực đối với đồng loại như ‘hai mặt của một đồng xu’. Cái này không thể tồn tại khi tách rời cái kia. Đó là điều chúng ta tìm thấy trong Tin Mừng Chúa Nhật hôm nay.
Chúa Giêsu được một luật sĩ hỏi về giới răn trọng nhất. Câu trả lời tất nhiên là yêu mến Thiên Chúa; nhưng không dừng ở đó, Ngài đưa ra mặt kia của đồng xu, đó là tình yêu đối với tha nhân. Vậy chúng ta phải đáp ứng mệnh lệnh này thế nào? Trước hết, hãy hiểu đúng bản chất của nó, nó là một mệnh lệnh! Đó là điều bạn phải chọn thực hiện mà ‘ít hoặc không quan tâm’ đến cảm xúc của mình. Tình yêu là lựa chọn, là quyết định, là cam kết làm mọi việc. Điều quan trọng là những gì bạn ‘làm’ chứ không phải cách bạn ‘cảm nhận’ về họ. Giá trị cuộc sống được đo bằng những cuộc sống nó chạm tới!
Nếu bạn bình an, bạn phải giúp người khác bình an; nếu bạn sống tốt, bạn phải giúp người khác sống tốt; và nếu bạn hạnh phúc, bạn phải giúp người khác hạnh phúc. Vì lẽ, lợi ích của mỗi người gắn liền với lợi ích của tất cả mọi người. Chúa thực sự muốn chúng ta tìm Ngài, thờ phượng, yêu mến Ngài qua tha nhân, và khi tìm thấy Chúa, bạn tìm thấy chính mình. Bài đọc thứ nhất cho biết, qua Môsê, Thiên Chúa cảnh báo Israel và chúng ta hãy cẩn thận trong cách đối xử với người khác; đặc biệt, với những ai dễ bị tổn thương trong xã hội, các goá phụ, người nghèo và khách ngoại kiều.
Thập giá, một minh họa trọn vẹn về tình yêu. Nếu tình yêu Thiên Chúa dành cho chúng ta thể hiện qua cái chết của Chúa Kitô trên thập giá, thì tình yêu chúng ta dành cho tha nhân cũng là ‘thập giá được yêu’ của mỗi người. Qua bài đọc hai, Phaolô ca ngợi các tín hữu Thessalônica vì chứng tá anh hùng họ đã sống vì Chúa Kitô, và điều này dẫn đến việc họ thực hành mẫu mực yêu thương nhau. Động lực của tình yêu này là Thiên Chúa; Thánh Vịnh đáp ca tỏ lộ, “Con yêu mến Ngài, lạy Chúa là sức mạnh của con!”.
Anh Chị em,
Nhìn lên thập giá Chúa Kitô, bạn và tôi biết mình được yêu đến mức nào và phải đáp trả tình yêu ấy thế nào. Tình yêu không kể thành công hay thất bại, chiến thắng hay thua cuộc; nó chỉ cần đạt tới người mình yêu. Tình yêu của Ngài không như tình yêu của Charlie Brown, “Tôi yêu nhân loại; đó là những con người mà tôi không thể chịu đựng được!”. Không! Chúa Giêsu đã chịu đựng, ôm lấy, gánh lấy, mang lấy, yêu lấy, cứu lấy và sống lấy cuộc sống của cả nhân loại; trong đó, có cả kẻ giết Ngài. Hãy đến với Ngài, kín múc sức mạnh hầu có thể tiếp tục yêu như Ngài yêu, ôm lấy như Ngài đã ôm. Và như thế, chúng ta sống trọn vẹn giới răn như ‘hai mặt của một đồng xu’ và chắc chắn, bạn và tôi không còn xa Nước Thiên Chúa bao nhiêu!
Chúng ta có thể cầu nguyện,
“Lạy Chúa, đừng để con ‘sống qua ngày, đợi qua đời’ khi chỉ biết tài bồi bản thân, để cuối cùng, tên con không có trong sổ vàng!”, Amen.
Lm. Minh Anh, Tgp.Hue
From: Kim Bang Nguyen
Đại Sứ Mỹ và Tổng Lãnh Sự Mỹ tại Sài Gòn kính viếng tử sĩ QLVNCH ở nghĩa trang quân đội Biên Hòa cũ
2 Thánh Simon và Giuđê-Cha Vương
Mới toanh: Báo động cải cách giáo dục bị phá sản
Mời Bạn Đọc ghé thăm tủ sách Kẻ đi tìm – Sách mới “Cho Trọn Đường Trần”
Việt Nam tiếp tục im lặng trong vụ Trung Cộng cắt đầu tàu tiếp tế Phillipine ở Biển Đông
Bình Luận của Cung Đức Duy 26-10-2023

Hình chụp từ video hôm 22/10/2023 của Hải cảnh Trung Quốc do Đại sứ quán Trung Quốc ở Manila cung cấp cho thấy va chạm giữa tàu hải cảnh của Trung Quốc và tàu cung cấp hậu cần của Philippines gần bãi Cỏ Mây, Biển Đông.
AFP PHOTO / CHINESE COAST GUARD
Mối quan hệ giữa Philippines và Trung Quốc gần đây vô cùng căng thẳng, đặc biệt trên Biển Đông.
Phát biểu ngày 19/10 tại Manila, Tham mưu trưởng quân đội Philippines -Tướng Romeo Brawner cho biết ông đã ra lệnh đình chỉ chương trình trao đổi quân sự với Trung Quốc, sau khi Hải cảnh Trung Quốc phun vòi rồng vào hai tàu vận tải quân sự Philippines và hai tàu Cảnh sát biển Philippines ở vùng biển gần quần đảo Trường Sa ở Biển Đông. Manila cho rằng sự việc này xảy ra trong vùng đặc quyền kinh tế (EEZ) của Philippines.

Việt Nam im lặng đến bao giờ?
Trung Quốc năm nay đẩy mạnh các hoạt động đe doạ trên Biển Đông, không chỉ với Philippines, mà còn với cả Malaysia, Indonesia và Việt Nam. Từ đầu năm tới nay, các tàu Trung Quốc thường xuyên xâm phạm EEZ của Việt Nam, nhưng nước này hiếm khi lên tiếng đồng thời cũng không cho báo chí đưa tin về các sự kiện này. Chỉ trong tháng 5, phía Việt Nam mới chính thức lên tiếng sau khi tàu Hướng Dương Hồng 10 của Trung Quốc cùng các tàu hộ tống đã hoành hành trong EEZ của nước này 28 ngày liên tiếp. Sau đó, liên tiếp có những ghi nhận từ Ray Powell – một chuyên gia chuyên theo dõi các tàu Trung Quốc xâm phạm EEZ các nước Đông Nam Á, cho thấy tàu Trung Quốc vẫn luôn hiện diện trong EEZ của Việt Nam. Mới đây, ngày 18/10, ông Ray Powell cho biết các tàu đánh cá của Trung Quốc tiến sát vào gần đảo Phú Quý của Việt Nam, chỉ cách đảo này chừng 50-100 hải lý. Tuy nhiên, tất cả báo chí Việt Nam đều không lên tiếng trước sự kiện này.
Sự căng thẳng giữa Philippines với Trung Quốc cho thấy:
i) Trung Quốc chưa bao giờ thôi dã tâm chiếm đoạt Biển Đông làm ao nhà của họ;
ii) Philippines đối đầu mạnh mẽ trước Trung Quốc vì có sự giúp đỡ của các đồng minh phương Tây.
Chính sự lên tiếng mạnh mẽ của Philippines như vậy đã khiến nước này giành lại thế chủ động trong việc chống lại các hành động đe doạ của Trung Quốc.
Nói đến đây, chúng ta nhớ đến câu nói nổi tiếng của Napoleon Bonaparte: “Thế giới sẽ trở nên tồi tệ hơn, không phải vì sự tàn bạo của kẻ xấu, mà vì sự im lặng đáng sợ của người tốt”.
Sớm muộn gì Trung Quốc cũng sẽ đe doạ và ép Việt Nam trên Biển Đông như họ đã từng làm nhiều lần. Và liệu lúc đó, Việt Nam kêu gọi sự trợ giúp của cộng đồng quốc tế, thì sẽ có ai chú ý không?
Mỹ, Trung Quốc đồng ý nỗ lực hướng tới một cơ hội cho hội nghị thượng đỉnh Tập-Biden
Theo Reuters và Các Báo Hoa Kỳ
Bộ trưởng Ngoại giao Trung Quốc Vương Nghị quan sát, trong cuộc gặp với Ngoại trưởng Hoa Kỳ Antony Blinken, tại Bộ Ngoại giao ở Washington, Hoa Kỳ, ngày 27 tháng 10 năm 2023. REUTERS/Elizabeth Frantz
Theo Tân Hoa Xã, ông Vương nói với ông Biden rằng mục tiêu chuyến thăm của ông là giúp “ngăn chặn sự suy giảm” trong quan hệ Mỹ-Trung “để mắt đến San Francisco ( họp thượng đỉnh)”, nhưng không đưa ra bất kỳ chi tiết nào.
Tân Hoa Xã dẫn lời ông Vương nói: “Trung Quốc coi trọng hy vọng của phía Mỹ trong việc ổn định và cải thiện quan hệ của Mỹ với Trung Quốc”.
Chính quyền Biden nhận thấy sự tham gia trực tiếp ở cấp lãnh đạo với Tập là đặc biệt quan trọng trong việc quản lý căng thẳng vì họ tìm cách ngăn chặn các mối quan hệ chuyển sang xung đột.
Quan chức này cho biết: “Phần quan trọng của một cuộc gặp tiềm năng sẽ là việc hai nhà lãnh đạo ngồi lại với nhau và có những cuộc trò chuyện về mục đích chiến lược”.
Hôm thứ Năm, ông Vương nói với Blinken rằng hai nước có những bất đồng và cần đối thoại “sâu sắc” và “toàn diện” để giảm bớt hiểu lầm và ổn định quan hệ. Ông Vương nói: “Chúng ta không chỉ nên nối lại đối thoại mà cuộc đối thoại còn phải sâu sắc và toàn diện”.
Chuyến thăm ba ngày của ông Vương diễn ra sau một loạt các cam kết ngoại giao song phương trong những tháng gần đây, phần lớn là theo yêu cầu của Mỹ, nhằm cứu vãn mối quan hệ đang xấu đi nhanh chóng vào đầu năm sau khi Mỹ bắn rơi một khinh khí cầu được cho là do thám của Trung Quốc.
Nhưng một số người ở Washington đã đặt câu hỏi liệu một loạt các chuyến thăm chính thức cấp nội các Hoa Kỳ tới Bắc Kinh trong sáu tháng qua, bao gồm cả Blinken, Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen và Bộ trưởng Thương mại Gina Raimondo, có giúp ích cho Bắc Kinh hay không.
Các chuyến đi của Yellen và Raimondo đã dẫn đến việc thành lập các nhóm công tác kinh tế và thương mại song phương mới, mà các nhà phê bình lo ngại sẽ chỉ khiến Mỹ rời xa – và có thể trì hoãn – các biện pháp trừng phạt, kiểm soát xuất khẩu và các biện pháp rộng hơn nhằm tăng cường cạnh tranh của Mỹ với Trung Quốc.
Các quan chức Mỹ vẫn khẳng định rằng việc tăng cường ngoại giao không có nghĩa là nới lỏng chính sách.
QUAN TÂM VỀ TRUNG ĐÔNG
Xung đột Israel-Hamas đã tạo thêm động lực mới cho mối quan hệ đầy thử thách giữa các siêu cường và Washington đang hy vọng Bắc Kinh có thể sử dụng ảnh hưởng của mình với Iran để ngăn chặn sự leo thang thành một cuộc chiến rộng lớn hơn ở Trung Đông.
Các quan chức Mỹ cho biết vấn đề này được đề cập thường xuyên trong các cuộc gặp của ông Vương nhưng không rõ liệu Washington có thể thuyết phục được Bắc Kinh cam kết sử dụng ảnh hưởng của mình để giúp kiềm chế xung đột hay không.

Hình cuộc họp của Hội đồng Bảo an ngày 25-10-2023, đây là nơi Nga, Mỹ và Trung Quốc có các ý kiến mâu thuẫn về cuộc chiến ở Gaza.
Một quan chức cấp cao trong chính quyền Mỹ cho biết: “Chúng tôi bày tỏ mối quan ngại sâu sắc về tình hình và thúc ép Trung Quốc thực hiện cách tiếp cận mang tính xây dựng hơn, và điều đó tất nhiên sẽ bao gồm cả việc họ hợp tác với người Iran để kêu gọi bình tĩnh”.
Trung Quốc đã lên án bạo lực và tấn công dân thường trong cuộc xung đột, và mặc dù Vương tuyên bố hành động của Israel “vượt quá phạm vi tự vệ” nhưng ông không nêu tên Hamas trong bình luận của mình.
Quan chức cấp cao thứ hai trong chính quyền cho biết Blinken nêu lên mối lo ngại của Mỹ về các hành động gần đây của Trung Quốc ở Biển Đông và Biển Hoa Đông, bao gồm cả “sự cản trở nguy hiểm và bất hợp pháp” đối với sứ mệnh tiếp tế của Philippines tới Bãi cạn Second Thomas –
Bãi Cỏ May (thuộc quàn đảo Trường Sa) ở Biển Đông và sự không an toàn của họ khi ngăn chặn máy bay Mỹ.












